Analyse sous un autre angle du S&P500

Depuis la crise boursière de 2008,le S&P 500,s’est bien ressaisi .

Il est dans une ascension constante qui se veut des plus rassurantes.

Mais avec une analyse légèrement différente , cette ascension semble s’essouffler.

En unité de temps mensuelle, le pourcentage d’évolution du S&P500 ,par rapport à un an en arrière baisse de plus en plus.

Arrivé sur le niveau 0, nous avons comme nous le constatons sur le graphique ,un bon support qui a permis 2 rebonds

Le franchissement de ce support (0) ,pourrait  entraîner une violente correction baissière du S&P500...

Affaire à suivre… !

Il est peut être temps de commencer à s’échauffer si nous devons franchir cet obstacle

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Le Gold (Or) s’analyse sur le long terme

  1. Dans un premier temps,le 28.02.2013 ,nous avons émis une grosse alerte sur l’OR (Gold)
  2. Dans un deuxième temps des objectifs inquiétants se sont precisés.
  3. Dans un troisieme temps ces objectifs devenaient de plus en plus pessimistes avec une fourchette des cours oscillant entre 336 € et 776 €

Il est temps de revenir faire le point

Rappel du 28.02.2013 (graphique en unité de temps hebdomadaire)

cliquer sur le graphique, en données logarithmiques, pour l’agrandir

Attention sous ..1539.81.. le « Doré » pourrait être moins tendance !

Actualisation( graphique en unité de temps journalière)

cliquer sur le graphique , en données logarithmiques , pour l’agrandir

Sur ce nouveau graphique, en unité de temps de temps journalière, la moyenne mobile exponentielle EMA 840 qui était le soutien , qui collait au bas de notre canal ,est devenue une fois franchie ,notre nouvelle résistance.

De la même façon le niveau 50 du RSI 420 qui correspond a notre moyenne mobile ( EMA 840/2=RSI 420 ) a été franchi au même moment.

Il en est de même pour le directional movement de période 420

En conclusion

  1. L’ OR (Gold) est dans un canal baissier
  2. Le franchissement à la baisse de ce canal pourrait accélérer ce mouvement de correction .
  3. Tant que nous restons sous l’EMA 840, nous ne pouvons pas envisager une reprise haussière
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Pour le Cac 40 en unité de temps mensuelle ,la moyenne mobile est …MA 22

cliquer sur le graphique pour l’agrandirSur une période de 21 ans ,la moyenne mobile MA 22 a permis de capter l’ensemble des mouvements de hausse et de baisse.

  • A signaler cependant un petit Bug en 2010, où un petit débord de la moyenne mobile par l’indice a engrainé un rapide mouvement de vente achat sans conséquences.

Attention une fois franchie la moyenne mobile MA 22 le Roller coaster risque d’avoir du mal à remonter !

 

Et cela peut faire peur

 

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Apparition d’une Figure Harmonique sur le CAC 40 en Unité de temps Mensuelle

Les Figures Harmoniques ou Harmonic Patterns sont des “figures graphiques”(crées à partir du nombre d’or (1.618), qui, quand elles se concrétisent ,permettent d’anticiper l’évolution du marché.

Ces figures harmoniques ont un coefficient de réussite élevé , allant de 70 à 80 %.

Nous voici en présence d’un Bearish Leonardo donc les objectifs sont évalués par les différents niveaux  de Fibonacci.

Cliquer sur le graphique pour l’agrandir

Bearish Leonardo sur le CAC 40 en unité de temps Mensuelle.

Le Point B qui pourrait bien être notre Objectif se situe à …. 4173.14

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Chine : Nous nous attendions à un grand plongeon depuis le 1 Mai 2015…Il est là !

Dans notre article en date du 01.05.2015 ,nous avions anticipé une correction du marché chinois, du fait de la dangereuse frénésie qui y régnait !

Le fameux plongeon chinois, attendu , est là !
( Accessoirement ,il est à signaler que le plongeon Olympique représente un très bon moyen de traiter la constipation ,comme nous le voyons ici !)

Puis le Skyscraper Index est venu renforcer nos craintes :-)


L’ analyse technique en données hebdomadaire laisse entendre que cette baisse n’est pas terminée

  • Tout du moins tant que l’on n’ pas franchit la Moyenne mobile exponentielle EMA16 à la hausse et que l’on a pas atteint le territoire de survente ( 30 ) du RSI 8 qui correspond a notre moyenne mobile EMA 16
  • ( EMA 16/2=RSI 8 ….Le niveau 50 du RSI 8 correspondant a notre moyenne mobile par rapport a l’indice)

Il est bon de rappeler que la chine n’est pas un pays sans danger

La dette a en fait augmenté le plus en Chine.

  • La dette totale de la Chine est passée de 7 trillion de dollars en 2007 à 28 trillion de dollars aujourd’hui.
  • La dette de la Chine a quadruplé depuis 2007.
  • A 282 % du PIB, la dette de la Chine est plus grande que celle des États-Unis ou de l’ Allemagne.
  • Trois évolutions sont potentiellement inquiétant: la moitié de tous les prêts sont liés, directement ou indirectement, à la surchauffe du marché immobilier de la Chine,aux comptes bancaires non réglementée pour près de la moitié des nouveaux prêts
  • La dette de nombreux gouvernements locaux est probablement insoutenable.
  • Cependant, le gouvernement de la Chine a la capacité de renflouer le secteur financier si une crise de la dette liée à la propriété se développait.
  • Le défi sera de contenir les augmentations futures de la dette et de réduire les risques d’une telle crise, sans mettre les freins sur la croissance économique.
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Ces Américains ,découragés,qui ne cherchent même plus a trouver un emploi

Business Bourse

On atteint un Record

  • 93,626 millions d’ Américains âgés de 16 ans ou plus sont en dehors de la population active en Juin 2015
  • 93,626 millions Nombre d’américains en âge de travailler et ne travaillant pas.
  • 93,626 millions d’individus qui n’ont pas participé à l’effort de la nation.
  • 93,626 millions d’individus qui n’avaient pas de travail et n’essayaient pas activement d’en trouver un.

Le taux de participation au marché du travail a chuté à 62,6 %, le plus bas taux depuis 38 ans, selon les statistiques du département américain du travail (Bureau of Labor Statistics-BLS).

Quel Bonheur d’avoir un emploi …même s’il s’agit d’un petit boulot qui n’ a pas encore été piqué par un robot !

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Analyse de la Situation Européenne par Charles Gave au travers de grands esprits !

Avec Charles Gave

Essayons de voir plus loin que le bout de notre nez !

Avec Wicksell

La croissance économique s’explique par la différence entre deux taux.

Le taux de marché (celui auquel les entreprises peuvent emprunter) et ce qu’il appelle le « taux naturel » c’est-à-dire le taux de croissance « marginal » des profits de ces sociétés.

  • La question pour tout entrepreneur est «si j’emprunte un euro de plus, est que mes profits vont augmenter de plus d’un euro, d’un euro exactement ou de moins d’un euro »?
  • Si les autorités maintiennent le taux de marché trop bas (comme à l’heure actuelle), alors les entrepreneurs emprunteront massivement pour acheter des actifs existants et non pas pour créer de nouveaux actifs.
  • Les prix des actifs existants monteront massivement, mais la quantite d’actifs ne montera pas puisqu’il est moins dangereux d’acheter ce qui est certain (des actifs existants) que de créer à partir de rien de nouveaux actifs (prise de risque).
  • Nous aurons donc à tous les coups une hausse des marchés financiers et de l’immobilier accompagnée par une hausse considérable de l’endettement mais à terme nous constaterons une baisse de la productivité puisque personne n’investit plus en prenant des risques et donc les salaires stagnent ou baissent.
  • Les riches (ceux qui ont des actifs) deviendront plus riches, les pauvres (ceux qui n’ont à vendre que leur travail) deviendront plus pauvres, l’atmosphère sociale deviendra irrespirable et un jour le ralentissement de l’économie sera tel que la dette ne pourra plus être servie et que nous aurons un krach.

Pour qu’il y ait croissance, il faut donc que les taux d’intérêts de marchés soient sur les taux naturels et y restent.

Tout n’est qu’une question de juste équilibre !

Mettre des taux d’intérêts trop bas ne favorise pas donc la croissance mais l’empêche.

  • Cette analyse décrit parfaitement les résultats de la politique de la fed depuis 1998.
  • Des taux trop bas sont à peu prés aussi dangereux que des taux trop hauts puisque les uns et les autres entrainent une allocation du capital désastreuse.

Avec Schumpeter

Il est l’origine de la notion essentielle de destruction créatrice.

Sans destruction, pas de création et donc pas de croissance.
Des taux trop bas, maintiennent en vie des sociétés inefficaces et favorisent l’endettement de l’Etat et donc la destruction s’arrête et la création avec elle.

Il a fait l’analyse que le capitalisme permet un développement foudroyant de la richesse, et que cette richesse allait entraîner des investissements énormes dans l’Education.

  • De nouvelles classes de « faux lettrés » créés par ce développement ne trouveraient pas d’emplois conformes à la valeur que ces faux lettrés se donnent et ils se lanceraient en politique pour « améliorer le système», c’est-à-dire pour empêcher la partie qu’ils haïssent par dessus tout, la destruction.
  • Une majorité qui s’agrège pour rendre le vol légal en le transformant en impôts ne transforme pas le fait qu’un vol reste un vol.

Avec Hyman Minsky

L’évolution de l’économie en fonction de l’endettement se déroule toujours en trois phases.

  • Tout d’abord les emprunteurs s’endettent pour développer des actifs productifs, la rentabilité de ces investissements permettant et le service de la dette et son remboursement in fine….Le système est stable.
  • Puis vient la deuxième étape ou les gens s’endettent pour bâtir de nouveaux actifs ou en acheter des anciens en empruntant autant qu’ils le peuvent tant que la rentabilité de l’actif permet le service de la dette, plus personne ne se préoccupant du remboursement du capital « in fine »… Le système devient instable et ne peut supporter la moindre hausse des taux d’intérêts.
  • Vient enfin la période dite « de Ponzi » où tout le monde emprunte pour payer les intérêts sur la dette existante, plus personne ne songeant même à rembourser le capital…. Le système devient explosif.
  • Tout le monde voit bien que le secteur privé est sans doute en période «2» un peu partout dans le monde, tandis que les etats français, italiens ou espagnols sont en plein « Ponzi ». Lorsque le système bascule ( the minsky moment, en anglais ), la chute économique est vertigineusement rapide.

Avec Hayek,

qui a mis a jour le concept de la… « présomption fatale »

l’évolution harmonieuse d’une société suppose que celle-ci évolue lentement ou rapidement, mais à un rythme qui vient de ses profondeurs.

  • Malheureusement, de temps en temps arrivent des législateurs qui ont des idées bien arrêtées sur la façon dont la société devrait être organisée, par rapport a la façon dont elle l’est vraiment.
  • Et ces grands esprits de faire passer des lois pour non seulement imposer leur nouvel ordre, mais détruire l’ordre existant, ce qui inéluctablement amène à désastre sur désastre.

Prenons ces quatre grands penseurs pour analyser la situation actuelle sur le vieux continent

  • Des taux bas ne favorisent en rien la croissance, bien au contraire,
  • La hausse actuelle des marchés financiers en Europe et aux USA est totalement spéculative et se terminera dans un désastre devenant de plus en plus probable dans la mesure où la hausse aura été plus durable.
  • Les démagogues demi-éduqués ont pris le pouvoir un peu partout et manœuvrent comme des fous pour se propulser au sommet et y rester, leurs manigances amenant à une disparition de la croissance et donc à une demande encore plus forte d’interventions de la part du reste de la population.. Et ainsi de suite.
  • La compréhension des mécanismes de l’endettement peuvent littéralement tuer l’économie capitaliste.

Nous sommes peut être à la veille du moment « explosif »!

Le mécanisme intellectuel qui permet à ceux qui nous gouvernent de justifie les tentatives d’applications dans la réalité de leurs théories inadaptées.

Conclusion

L’Europe de l’euro accumule tous les handicaps,

  • dans la mesure où l’euro empêche tout positionnement satisfaisant des taux de marchés par rapport au taux naturel, puisque le taux de croissance naturel de Italie et de Allemagne ne sont pas les mêmes.
  • Les taux sont donc trop hauts pour Italie la France ou Espagne, ce qui amène a une dépression et trop bas pour Allemagne, ce qui entraîne une spéculation financière débridée en Allemagne et dans tous les actifs cotées en Europe et n’ayant rien à voir avec celle-ci.
  • Pour combler ce trou de croissance, France, Italie et Espagne se sont lancés dans un ponzi budgétaire débridé, en s’appuyant sur une technocratie d’etat qui a pris le contrôle de la monnaie pour empêcher toute destruction créatrice
  • Dans le reste de l’Europe, les britanniques v songent à s’affranchir de la bande d’incapables non élus sévissant à Bruxelles.
  • Ils ont cependant un petit problème à régler, mais ils s’y attellent, comme les Suédois ou les Danois.
  • Les Suisses quant à eux n’ont aucun problème …

On trouve :

  • devant la Suisse,
  • un premier groupe comprenant les Britanniques, Suédois, Danois et Norvégiens,
  • puis les Allemands à la tête d’un groupe où l’on trouve les Autrichiens, Bataves , Finlandais et Belges .
  • puis  les Espagnols, les Italiens ou les Portugais soutenant du mieux qu’ils peuvent la France et la Grèce.

C’est donc sans doute en France que la prochaine grande crise commencera.

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Plus fortes croissances trimestrielles de l’activité économique et de l’emploi depuis 4 ans dans la zone euro !

Pourcentage de croissance du PIB en Zone Euro depuis une année.

Indice PMI Markit Composite pour l’Eurozone

Plus fortes croissances trimestrielles de l’activité économique et de l’emploi depuis 4 ans dans la zone euro ,soutenue par de fortes hausses du volume des nouvelles affaires et des effectifs.

  • Dans l’industrie manufacturière, la production affiche sa plus forte hausse depuis 1 an, (même niveau qu’en mars 2015) tandis que dans le secteur des services, le taux de croissance de l’activité atteint son plus haut niveau depuis mai 2011.
  • Les données par pays indiquent que l’Irlande reste en tête du classement par niveau d’Indices PMI, la croissance irlandaise atteignant en juin un plus haut de 6 mois.
  • L’Espagne se maintient en deuxième position, ce malgré un net ralentissement de sa croissance en juin, celle-ci affichant son rythme le plus faible depuis le début de l’année.
  • Les taux d’expansion de l’activité se redressent par ailleurs en Allemagne, en Italie et en France en juin, atteignant respectivement des pics de 2, 12 et 46 mois.
  • En outre, la production manufacturière française enregistrant en juin sa première hausse depuis mai 2014, les quatre principales économies de la région affichent des croissances simultanées de leur industrie manufacturière et de leur secteur des services, tendance qui n’avait plus été observée depuis avril 2014.

Classement des pays par niveau d’Indices PMI Composites de l’Activité Globale (juin)

  1. Irlande 60.9 Plus haut de 6 mois
  2. Espagne 55.8 Plus bas de 6 mois Italie 54.0 Plus haut de 12 mois
  3. Allemagne 53.7 (flash : 54.0) Plus haut de 2 mois
  4. France 53.3 (flash : 53.4) Plus haut de 46 mois

Malgré l’aggravation de la crise grecque pendant la deuxième quinzaine de juin, l’Indice PMI final dépasse légèrement son estimation flash, laissant ainsi supposer que les troubles liés à la situation n’ont pour l’heure eu qu’un impact très limité sur l’économie réelle.

  • L’activité enregistre sa plus forte hausse depuis un peu plus de quatre ans en juin et il est rassurant de constater que les créations d’emplois se maintiennent, la croissance des effectifs affichant, au cours des deux derniers mois, son plus haut niveau depuis quatre ans.
  • Les dernières données de l’enquête se révèlent conformes à une croissance du PIB de l’ordre de 0,4 % sur l’ensemble du deuxième trimestre 2015.
  • L’Espagne et l’Irlande mènent la reprise, celle-ci reposant également sur une croissance robuste en Allemagne tandis qu’en France et en Italie, l’expansion de l’activité est en phase d’accélération.

Permettant de dissiper, dans une certaine mesure, les inquiétudes liées à une éventuelle sortie de la Grèce de la zone euro, les mesures de relance de la BCE, conjuguées à la faiblesse actuelle de l’inflation, semblent stimuler la consommation des ménages et des entreprises.

La remontée se fait assez bien …attention de ne pas repartir en arrière !

Car le troisième ralentissement mensuel consécutif de la hausse des nouvelles affaires observé en juin témoigne de l’apparition d’une certaine aversion au risque qui pourrait compromettre la croissance dans les prochains mois si la crise grecque n’est pas résolue dans un bref délai.

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Dettes des USA en pourcentage du PIB…On calme le jeu !

Si l’on observe un ralentissement de la progression du pourcentage de la Dettes des USA en regard du PIB !


On voit que ce ralentissement est encore plus significatif d’une année sur l’autre !


Recevoir une bonne nouvelle de temps en temps…cela fait plaisir!


Même si tout cela est un peu téléphoné!

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Comprendre les risques grandissant du shadow banking !

The Economic Collapse

Gardez un œil sur le shadow banking ( système bancaire de l’ombre )… il est sur le point d’être sérieusement secoué!

Selon le Conseil de stabilité financière ( Financial Stability Board) , la taille du système bancaire de l’ombre mondiale a atteint le chiffre astronomique de 75 trillion dollars !

  • Il a environ triplé de taille depuis 2002.
  • Aux États-Unis seulement, la taille du  shadow banking ( système bancaire de l’ombre ) est d’ environ 24 trillion dollars
  • À ce stade, les actifs bancaires du shadow banking ( système bancaire de l’ombre ) aux États-Unis sont encore plus grands que ceux des banques classiques.

Ces banques de l’ombre sont en grande partie non réglementé, mais les gouvernements du monde entier ont été extrêmement réticent à sévir contre eux parce que ces prêteurs non bancaires ont contribué à alimenter la croissance économique.

Banque de l’ombre …Banque de l’ombre ! il ne faut peut être pas se méfier de toutes les ombres !

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