Une crise bancaire se dessine ,lancée par la Deutsche Bank

Il y a un an déjà le site mettait en évidence son inquietude concernant la Deutsche Bank

Depuis les choses se précisent :

Le département américain de la Justice a demandé à la Deutsche Bank de payer 14 milliards $ pour régler une fraude  sur la vente de titres adossés à des hypothèques.

  • La chancelière Angela Merkel a exclu toute aide de l’Etat pour soutenir la Deutsche Bank

La Deutsche Bank est le canari dans la mine de charbon

  • Perché au sommet d’un des plus grands tas de produits dérivés en Europe, la Deutsche Bank a des liens avec la plupart des grandes institutions financières de la région.

Les Actions de la Deutsche Bank sont en baisse de 16% depuis Septembre 15 et de 20% par rapport au 9 Septembre.

En d’ autres termes, cette banque a perdu un cinquième de sa capitalisation boursière en moins de deux semaines.

La Deutsche Bank est considérablement plus grande que Lehman Brothers.

  • Le total de ses produits dérivés représente 20 fois le PIB allemand.
  • La Deutsche bank est exposée à 72 000 milliards de dérivés € (notionnels) pour une capitalisation boursière est 17 milliards 430 $

Source: zerohedge.com

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Janet Yellen va parler le 21.09.2016 …. des taux !

www.lesechos.fr

Janet Yellen, présidente du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale des États-Unis , bricoleuse hors paire va nous parler le 21.09.2016 au soir …. « d’Étau »!

Un analyste de Goldman Sachs, Charles Himmelberger estimait récemment:

  • qu’une remontée de 100 points de base [100 points de base font 1%.] des taux sur les marchés obligataires pourrait entraîner une perte de valeur comprise entre 1000 et 2400 milliards de dollars aux investisseurs.

Un scénario pire que celui du krach obligataire de 1994.

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Graphiques pour esprits tourmentés !

….tourmentés….

Les  Actions sont considérées par les investisseurs comme des supports à risque.

Les Obligations sont considérées comme des supports plus surs.

En fonctions des données Economiques ,des indicateurs ,du PER …les investisseurs vont privilégier,l’un ou l’autre.

Cela peut s’objectiver en établissant un ratio CBOT 30 Y Bond price/SP 500,

qui mis en parallèle avec le SP500 montre une corrélation inversée.

Cliquer sur les graphiques pour accéder à la source

En prenant le SP500 inversé les choses sont encore plus évidentes et la corrélation est parfaite….encore que …

…l’on objective un éloignement ces derniers temps des 2 courbes qui devrait se corriger par baisse du SP500 et hausse des obligations.

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Price Earning Ratio mensuel mondial

◾Le PER désigne le rapport de la capitalisation boursière sur les bénéfices nets.
◾Le Price Earning Ratio est en quelque sorte la « cherté » de l’indice par rapport à ses bénéfices réels ou par rapport à ses bénéfices anticipés dans le cas du P.E.R. anticipé.
◾Plus le P.E.R. est faible, plus l’indice est considérée comme bon marché.
◾LePrice Earning de l’indice , est calculé à partir d’un bénéfice net par action (BNPA) en glissement annuel.

Actuellement les marchés sont de plus en plus chers d’un mois sur l’autre

Le PER Actuel du CAC 40 de 22.29 signifie que l’indice se paye à 22.29 ans de bénéfices nets.

cliquer sur le graphique pour accéder à la source
◾ PE = 15 est considéré à sa juste valeur.
◾PE <15 est considéré comme sous sa valeur.
◾PE> 15 est considéré au dessus de sa valeur.

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Belle correlation entre taux d’intérêts et pétrole US (WTI)

Bien suivre les cours du pétrole pour anticiper les mouvements des taux d’intérêts…

Taux d’intérêts US  à 10 ans et Pétrole US( WTI ) marchent phase en ce moment .

La moyenne des deux met en avance une reprise haussière propice à une remontée des taux d’intérêts par le FED.

Cliquer sur le graphique pour accéder à la source

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La FED pourrait relever ses taux ce mois ci !


La présidente de la Fed, Janet Yellen a récemment  argumenté en faveur d’un relèvement des taux!

  • « Au vu des solides performances constantes du marché de l’emploi, et de nos perspectives relatives à l’activité économique et à l’inflation, je pense que les arguments en faveur d’un relèvement des taux directeurs se sont renforcés au cours de ces derniers mois », a déclaré Mme Yellen,

En effet,si une nouvelle récession arrivait, la FED serait a court de munitions.

Habituellement,la Fed abaisse les taux d’intérêt en période de marasme.

Avec des taux directeurs proches de zéro, La FED ne pourra descendre beaucoup plus bas et devra se tourner vers des mesures impopulaires

  • achat de bons du trésor
  • maintien de taux courts à un niveau très bas pendant très longtemps.

www.businessbourse.com

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Parler Taux revient bien souvent à parler de Taux à 10 ans…

L’évolution des taux permet d’entrevoir l’évolution future ,attendue, de la croissance et de l’inflation .

AdaBoost

Théoriquement le taux à 10 ans = Croissance réelle + Inflation + Prime de risque

  • Un taux bas  prédit des années de déflation et/ou de la croissance très molle.

Pourquoi les investisseurs achètent des obligations avec des rendements négatifs

  • Quasiment 40% du marché mondial des obligations d’État se négocie maintenant avec des rendements négatifs.
  • Il y a même des obligations d’entreprises dans ce cas.

Il y a trois grands groupes d’acheteurs d’obligations.

Le premier groupe

  • est constitué des investisseurs qui sont obligés de détenir des obligations d’état, quel que soit le taux.
  • Cette catégorie comprend les compagnies d’assurance, ainsi que les banques.
  • Ces derniers ont besoin des obligations d’État pour répondre aux exigences de liquidité et aussi pour pouvoir les mettre en gage à titre de garantie quand ils empruntent sur le marché monétaire pour avoir des liquidités.

Le deuxième groupe d’acheteurs d’obligations

  • est représenté par  les spéculateurs qui pensent qu’il est possible de faire de l’argent en dépit des taux négatifs.
  • Quelques exemples:
  • - Les obligations Japonaises sont libellées en yens. Les investisseurs étrangers pourraient être heureux de posséder ces obligations si elles pensent que le yen va monter. Un gain important de devises ferait plus que compenser le rendement négatif.

    – Des investisseurs nationaux pourraient également acheter des obligations de leur propre gouvernement si elles attendaient une période prolongée de déflation. Ils pouvaient encore faire de l’argent en termes réels, même s’ils ont perdu en termes nominaux.

    – Les gens qui attendent que les obligations apprécieront en prix, si le taux baissera encore plus.

La troisième source

  • est représentée par les investisseurs inquiets qui préfèrent une légère perte sur les obligations d’État à une beaucoup plus grande perte ailleurs.
  • La peur rend les obligations d’État attractive comme un havre de paix, même si leur rendement est négatif.

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L’essor des robots est beaucoup plus rapide que ce que vous pensez !

Les ventes mondiales de robots industriels sont en plein essor !

Cliquer sur le graphique pour accéder à la source

Les ventes mondiales de robots industriels ont atteint un record 248000 …l’année dernière, une augmentation de 12% sur un an, selon la Fédération internationale de robotique.

  • Les ventes américaines ont progressé de 3% à 27.000.
  • La hausse reflète un boom de l’automatisation industrielle en cours: les ventes de robots industriels ont plus que quadruplé depuis 2009,.
  • En 2018, quelque 2,3 millions d’unités de robots seront déployés sur les planchers d’usine – le double des 1 million de robots déployés en 2009.

Cliquer sur le graphique pour accéder à la source

Les projections font apparaître un progression  considerable attendu en Asie et en Australie

Mai,ces robots ont ,la fâcheuse tendance à remplacer de nombreux emplois par unité.

  • A titre d’exemple
  • En chine, l’usine qui appartient à Ying Ao Kitchen Utensils ,vient d’acquérir neuf de ces machines robotiques qui ont pris la place de 256 travailleurs

Mais où sont passés les humains qui travaillaient avant sur ces différents postes…..

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Les USA présentent une addiction aux dettes !

The Economic Collapse

Les Usa croulent sous les dettes

  • La dette nationale a presque doublé depuis le début de la dernière crise,
  • La dette des entreprises a doublé,
  • La dette de prêt étudiant a franchi le trillion de dollar,
  • La dette de prêt auto a franchi la barre du  trillion de dollar ,
  • La dette totale des ménages a franchi la barre des 12 trillion  de dollar .
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USA : le nombre total d’employés du gouvernement aux États-Unis dépasse le nombre total d’employés de Fabrication

  • Retour en 1960, 24 pour cent de tous les travailleurs américains travaillaient dans le secteur manufacturier.
  • Aujourd’hui, ce nombre est tombé à seulement 8 pour cent.
  • Les emplois la plus forte croissance en Amérique sont maintenant les infirmières, les aides de soins personnels, les cuisiniers, les serveurs,les vendeurs et les gestionnaires des opérations.
  • Il n’est pas étonnant que la classe moyenne soit en baisse si rapidement .

À ce stade, le nombre total d’employés du gouvernement aux États-Unis dépasse le nombre total d’employés de fabrication de près de 9.932.000, selon les données publiées le Bureau of Labor Statistics

  • Le nombre total d’employés du gouvernement aux États-Unis était de 22,213,000 personnes en Août, alors que le secteur manufacturier employait 12.281.000.
  • De Janvier 1939 à Juillet de 1989 les emplois manufacturiers ont toujours dépassé les emplois du gouvernement aux États-Unis.

Heureusement qu’il reste des emplois de fonctionnaires

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